La pandémie de Covid-19 a induit une profonde crise économique mondiale. Si, jusqu’à présent, les banques ont fait preuve de résilience, en partie grâce à des réformes majeures après la crise de 2007-2009, la crise va les mettre sous tension. De plus, le modèle bancaire traditionnel était déjà remis en question avant la Covid par trois tendances : la persistance de taux d’intérêt bas, le renforcement de la réglementation et la concurrence accrue des banques parallèles et des nouveaux venus numériques. Cette chronique présente le deuxième rapport de la série Future of Banking de l’IESE Business School et du CEPR, qui offre une perspective sur la manière dont la crise actuelle et ces tendances façonneront l’avenir du secteur bancaire.
Le monde est témoin d’une crise économique de grande ampleur et synchronisée. Les prévisions pour 2020 suggèrent une baisse du PIB mondial de 6% avec un nombre record de pays ayant une croissance négative (OCDE 2020). Les économies avancées subiront une baisse bien plus importante du PIB, d’une ampleur jamais vue depuis la Grande Dépression. Il ne fait aucun doute que les banques seront mises à rude épreuve en raison de l’apparition d’insolvabilités à grande échelle parmi les entreprises et qu’une vague de faillites parmi les ménages pourrait suivre. En outre, alors que les banques sont entrées dans la crise mieux capitalisées et plus liquides, l’ampleur de la crise les mettra probablement à rude épreuve à un degré dépassant celui envisagé dans de nombreux tests de résistance réalisés jusqu’à présent (BCE 2020).
La crise s’ajoute à la combinaison, au cours de la dernière décennie, de plusieurs tendances qui ont entraîné une pression concurrentielle accrue sur les banques et qui, en particulier dans certaines régions, ont fait baisser leur rentabilité. Dans le deuxième rapport de la série CEPR/IESE sur The Future of Banking (Claessens et al. 2020), nous soutenons que la pandémie mondiale est susceptible de prolonger, voire d’accélérer, nombre de ces tendances – la numérisation en particulier. Alors que la crise économique a déclenché des réponses politiques visant à stimuler les prêts à l’économie réelle tout en assurant la stabilité du secteur bancaire qui offre un répit à court terme, une restructuration profonde de nombreux systèmes bancaires sera nécessaire à moyen terme.
Téléchargez ici Le modèle économique des banques dans le monde post-Covid-19
Faibles taux d’intérêt, réglementation et modèle économique des banques
Cela fait maintenant plus d’une décennie que nous vivons dans un monde où les taux d’intérêt sont bas et les taux de croissance modérés. Ces taux bas persistants ont eu un impact négatif sur la rentabilité des banques en réduisant les marges d’intérêt nettes et en affaiblissant les incitations à la surveillance et les normes de prêt, en particulier pour les institutions qui dépendent davantage de la transformation des échéances et des revenus d’intérêts nets. Dans le sillage de la crise financière de 2007-2009, nous avons également assisté au cours de cette période à une augmentation des exigences prudentielles, de la surveillance réglementaire et des coûts de conformité, comme l’a analysé le premier rapport de cette série (Bolton et al. 2019). Ces mesures politiques ont contribué à rendre le secteur bancaire plus résilient, ce qui est très bénéfique dans le contexte actuel. Dans le même temps, cependant, le renforcement des règles a diminué la compétitivité des banques par rapport aux banques parallèles et a ajouté à une migration de certaines activités commerciales du secteur bancaire vers les banques parallèles. En outre, la réglementation plus stricte a exercé une pression sur la rentabilité des banques.
La crise Covid-19 signifie très probablement que les taux d’intérêt resteront bas encore longtemps. Bien qu’à court terme, les banques ne peuvent que bénéficier du fait d’être le canal de soutien des liquidités et d’avoir accès au soutien de la banque centrale, la crise profonde qui frappe l’économie réelle est susceptible d’entraîner une nouvelle poussée des prêts non performants et pourrait menacer à nouveau la solvabilité des banques.
Argent numérique, FinTech, BigTech et banques
L’application massive des technologies numériques et l’émergence de nouveaux concurrents ont constitué un développement supplémentaire au cours du monde pré-covide. Si celles-ci ont permis la création de nombreux nouveaux produits et services et contribué à améliorer l’efficacité des banques en place, elles ont également favorisé l’entrée de nouvelles entreprises, augmentant ainsi la concurrence avec les modèles d’affaires traditionnels des banques.
L’impact de la technologie sur les modèles d’affaires des banques a été profond (Vives 2019). Les avancées technologiques ont affecté les systèmes de paiement, les activités des marchés de capitaux, l’extension du crédit et la collecte des dépôts. Dans ce rapport, nous analysons en détail le domaine dans lequel beaucoup d’activités se déroulent – à savoir l’argent et les paiements numériques. Pendant des décennies, les banques ont contrôlé les formes numériques d’argent et de paiements par la protection réglementaire des dépôts, l’accès exclusif au système de règlement de la banque centrale et des partenariats étroits avec les sociétés de cartes de crédit. Aujourd’hui, le défi vient d’une variété d’actifs numériques qui ne figurent pas au bilan des banques : cryptocurrencies, portefeuilles électroniques, stablecoins, ou soldes avec un fournisseur de télécommunications. L’avantage concurrentiel des nouveaux entrants ne repose pas sur l’actif lui-même, mais sur la technologie de paiement qui lui est associée. La commodité des paiements et les connexions avec d’autres parties de la vie numérique croissante des consommateurs et des entreprises, accélérée par la crise du Covid, ont été la clé du succès. La domination sur les paiements des entreprises technologiques en Chine ou des fournisseurs de télécommunications mobiles dans certaines régions d’Afrique sont des exemples de l’ampleur de la perturbation.
La perturbation par la technologie s’est produite dans de nombreux autres domaines, et pas seulement dans celui des paiements. L’entrée dans les différents segments des services financiers est le fait de nouveaux types de fournisseurs : « FinTech » et « BigTech ». Les fournisseurs FinTech de crédit sont plus présents lorsque le développement général du pays est plus élevé et que son système bancaire est moins compétitif, mais moins lorsque la réglementation du pays est plus stricte. L’entrée des non-banques n’est pas encore significative dans les activités de prise de dépôts à vue, peut-être en raison des préoccupations concernant les charges réglementaires. Les plates-formes BigTech, avec leur technologie avancée et surtout leur accès plus large (associé) aux (grandes) données, pourraient faire des percées importantes, mais ne l’ont pas fait jusqu’à présent.
L’entrée de nouveaux acteurs affecte grandement les banques par des pressions à la baisse sur les frais et les prix et des marges plus comprimées. Les banques ont réagi, mais beaucoup affirment qu’elles sont loin d’adopter elles-mêmes la technologie de manière efficace. Par conséquent, leur rentabilité est davantage menacée.
Les avancées technologiques et les nouveaux entrants nécessitent des réponses réglementaires. Les technologies utilisées par les nouveaux entrants peuvent créer de nouveaux risques, notamment de nouveaux problèmes de protection des consommateurs et des investisseurs, comme le montrent les preuves qui s’accumulent sur le risque de discrimination associé à une plus grande utilisation de la technologie et du big data. Étant donné que davantage d’entités fournissent désormais des services financiers et sous de nouvelles formes, il est également crucial de garantir des conditions de concurrence équitables. Une question importante connexe est de savoir où tracer le « périmètre » réglementaire, étant donné que l’organisation industrielle globale des différents marchés de services financiers est en train de changer. Les changements induits par la technologie appellent également des réévaluations des politiques de concurrence et de données.
Le monde post-Covid
À court terme, les banques peuvent bénéficier d’une revitalisation car elles continuent à prêter à leurs clients pendant la crise, notamment parce que les informations « soft » peuvent avoir plus de valeur aujourd’hui que les informations « hard ». Elles bénéficient également de la protection du filet de sécurité et de l’accès au financement des dépôts.
Néanmoins, Covid-19 va probablement accélérer la numérisation et le déplacement à moyen terme des activités hors du secteur. Les banques de taille moyenne seront probablement celles qui souffriront le plus, car la réalisation de gains d’efficacité en termes de coûts grâce à d’importants investissements informatiques, cruciaux dans un contexte de taux d’intérêt durablement bas, sera hors de portée. En conséquence, le secteur bancaire aura besoin d’une profonde restructuration ; la liquidation des banques et la consolidation de celles qui restent seront privilégiées. La question de savoir si, dans le monde de l’après-Covid-19, les obstacles politiques aux fusions transfrontalières vont disparaître, les États devenant plus protecteurs de leurs champions bancaires nationaux, est une question politique majeure.
Les entreprises BigTech possèdent bon nombre des ingrédients pour s’imposer dans le monde post-Covid. Ce sont des natifs du numérique ; elles disposent de la technologie, de la clientèle et de la reconnaissance de la marque, ainsi que de vastes quantités de données et de poches profondes. Le secteur bancaire pourrait donc passer de l’oligopole traditionnel à un système avec quelques plates-formes dominantes qui contrôlent l’accès à une base de clients fragmentée, avec quelques entreprises BigTech, ainsi que quelques opérateurs historiques transformés en plates-formes, monopolisant l’interface avec les clients. Dans ce scénario, garantir la propriété et la portabilité des données des clients pour les particuliers, ainsi que l’interopérabilité des données entre les plateformes, sera essentiel pour maintenir les coûts de changement de fournisseur pour les clients à un niveau bas et le marché suffisamment compétitif.
La perturbation numérique pose un formidable défi aux régulateurs, qui doivent s’adapter en trouvant un équilibre entre faciliter la concurrence et permettre aux avantages de l’innovation de se répandre dans le système et protéger la stabilité financière. Pour ce faire, les régulateurs doivent coordonner la réglementation prudentielle et la politique de concurrence de manière à ce que la conformité ne devienne pas une barrière à l’entrée tout en évitant que l’entrée ne devienne déstabilisante. La concurrence peut être encouragée par une réglementation légère des nouveaux entrants, mais au coût potentiel d’une diminution de la rentabilité des opérateurs historiques et donc d’une augmentation de leurs incitations à prendre des risques. En outre, cela peut signifier la génération de risques systémiques pour les entités non bancaires.
La crise actuelle mettra à l’épreuve la résilience du système financier et les réformes réglementaires mises en œuvre après la crise financière mondiale de 2007-2009, qui ont été examinées dans le premier rapport de l’Initiative bancaire. En particulier, elle repoussera les limites de l’intervention des banques centrales et mettra à l’épreuve l’Union bancaire incomplète de la zone euro.

Pour toutes les discussions sur la théorie monétaire moderne représentant une nouvelle frontière courageuse, il est facile d’oublier que les États-Unis ont emprunté cette voie auparavant, lorsque la Réserve fédérale américaine a financé l’effort de guerre dans les années 40. Alors, comme maintenant, la question n’est pas de la dette publique, mais de son objet et de sa justification.
Dans un récent commentaire de Project Syndicate, James K. Galbraith de l’Université du Texas à Austin défend la théorie monétaire moderne et corrige certains malentendus concernant les relations entre le MMT, les déficits fédéraux et l’indépendance de la banque centrale. Mais Galbraith n’explore pas ce qui est peut-être la question la plus importante de toutes: les conditions politiques nécessaires pour mettre en œuvre efficacement le MMT.
Le MMT doit sa nouvelle pertinence au fait que la déflation, plutôt que l’inflation, devient la principale préoccupation des banques centrales. Pour une économie à endettement élevé et à déficit élevé comme les États-Unis, la déflation est une menace particulièrement grave, car elle retarde la consommation et augmente l’anxiété des débiteurs. Les consommateurs renoncent aux achats importants en supposant que les prix futurs seront plus bas. Les propriétaires hypothécaires ont réduit leurs dépenses lorsqu’ils ont vu les prix des maisons chuter et la valeur nette de leurs maisons en baisse. Ces compressions inquiètent la Réserve fédérale, car elles aggravent les pressions déflationnistes et pourraient entraîner des réductions de dépenses plus importantes, des baisses des marchés boursiers et un désendettement généralisé.
L’incapacité de la Fed à atteindre jusqu’à présent son objectif de 2% d’inflation annuelle suggère qu’elle n’a pas les moyens de surmonter les forces désinflationnistes persistantes de l’économie. Ces forces comprennent une concentration accrue du marché américain, qui diminue la demande globale en affaiblissant le pouvoir de négociation des employés et en augmentant l’inégalité des revenus; vieillissement de la population; un investissement insuffisant dans les infrastructures et la réduction du changement climatique; et le déplacement de main-d’œuvre induit par la technologie. Pire encore, l’impasse politique américaine assure un engagement continu envers des stratégies économiquement épuisées telles que des réductions d’impôts pour les riches, au détriment des investissements dans l’éducation et d’autres sources de croissance à long terme. Ces conditions impliquent des changements importants dans les dépenses du gouvernement américain et les politiques fiscales.
À la suite de la prochaine arrivée financière d’Armageddon, les banques centrales seront obligées de libérer une telle quantité massive de nouvelles devises dans le système pour lutter contre un fléau de déflation que cela titubera l’esprit. Cela effacera en fait le pont du bois mort grâce à l’hyperinflation et ouvrira la voie à l’introduction d’une nouvelle ou d’un « lot de nouvelles » devises.
Les propriétaires hypothécaires ont réduit leurs dépenses lorsqu’ils ont vu les prix des maisons chuter et la valeur nette de leurs maisons en baisse. Ces compressions inquiètent la Réserve fédérale »
Oui, mais où était la Fed lorsque les régulateurs, en attribuant des exigences de capital particulièrement faibles aux banques lors du financement des achats de maisons, ont fourni un crédit trop facile et ont fait en sorte que les maisons se transforment en logements pour devenir des actifs d’investissement?
« La dette totale des États-Unis (en pourcentage du PIB) approche des niveaux associés aux effondrements financiers passés, et cela ne tient même pas compte des dettes cachées associées à l’entretien des infrastructures, à l’élévation du niveau de la mer et aux pensions non financées. »
J’ai quelques questions auxquelles j’apprécierais vraiment une réponse réfléchie et éclairée.
Y a-t-il des effondrements antérieurs aux États-Unis qui peuvent être attribués au dépassement d’un certain niveau d’endettement? Ou y a-t-il simplement de telles effondrements dans des pays qui ont emprunté dans des devises autres que la leur? Il semble probable que l’accumulation de dette soit quelque chose qui ne peut pas durer éternellement, et qu’elle s’arrêtera donc, mais j’ai du mal à imaginer exactement comment cela pourrait s’arrêter pour les États-Unis, qui ont tellement de capacité d’emprunter dans leur propre monnaie. . Je constate que si la dette est suffisamment élevée, les prêteurs privés pourraient ne pas vouloir prêter. Mais le gouvernement pourrait simplement emprunter à sa banque centrale. Je peux voir que cela pourrait créer de l’inflation si cela est fait à l’excès, mais si le but est de générer un niveau d’inflation cible et que le gouvernement limite ses emprunts à un niveau qui génère cet objectif, ce qui limiterait le montant de la dette qui pourrait être accumulé ?

Les pénuries entravent la capacité des patients à gérer efficacement les maladies chroniques, entraînant des dommages inutiles. Ils compliquent également le travail des prestataires de soins de santé, tels que les pharmaciens, qui doivent passer beaucoup de temps à chercher des médicaments difficiles à obtenir, et des médecins, qui doivent prescrire des médicaments alternatifs pour remplacer ceux qui ne sont pas disponibles. Les pénuries peuvent également augmenter les coûts si les traitements alternatifs sont plus chers.
Contributeurs potentiels aux pénuries
Les perturbations de la chaîne d’approvisionnement dues au COVID-19 peuvent entraîner des pénuries car de nombreux médicaments et ingrédients bruts utilisés pour les produire proviennent d’Inde et de Chine. L’Inde a commencé à interdire certaines exportations de médicaments en raison de pénuries dans son propre pays.
COVID-19 peut également entraîner des pénuries du côté de la demande. Les fabricants ont du mal à répondre à la demande de sédatifs nécessaires aux patients sous respirateurs. De grands volumes de ces médicaments seront également nécessaires lorsque les hôpitaux canadiens rattraperont leur retard dans les chirurgies électives en raison de COVID-19. Par exemple, deux fabricants d’un de ces sédatifs, le propofol, ont signalé des pénuries récentes
L’hydroxychloroquine est en forte demande depuis qu’elle a été présentée comme un possible traitement au COVID-19. (Photo AP / David J. Phillip)
L’hydroxychloroquine et l’azithromycine, qui étaient présentées comme des traitements pour le COVID-19, sont suffisamment en demande pour que les organismes de réglementation professionnels aient émis des avertissements concernant la prescription inappropriée de ces produits. Depuis le 15 mars, six produits à base d’azithromycine et un fabricant d’hydroxychloroquine ont signalé des pénuries au Canada. Ce dernier de ces effets affecte les patients qui prennent de l’hydroxychloroquine pour traiter l’arthrite et le lupus.
Prévalence des pénuries
Afin d’améliorer le suivi et la réponse aux pénuries de médicaments, Santé Canada a exigé des fabricants qu’ils signalent des pénuries depuis 2017. Les pénuries ont augmenté de façon constante au cours des deux dernières années, avec 2 023 produits en pénurie en avril 2020.
Une partie de cet effet peut être attribuable au nombre croissant de produits ajoutés chaque année au marché pharmaceutique. Cela suggère que Santé Canada doit continuer d’augmenter sa capacité de surveiller et de combler les pénuries pour correspondre au nombre croissant de produits en utilisation active. Dans son rôle d’organisme fédéral de réglementation des médicaments, Santé Canada peut aider les fabricants de médicaments à combler les pénuries en examinant d’autres fournisseurs, processus, installations et lieux de production.
Pénuries prévues ou réelles, avril 2018-avril 2020. (Lorian Hardcastle et Reed Beall), auteur fourni
Réponse aux pénuries
Les pharmaciens ont signalé une précipitation pour remplir les ordonnances lorsque les mesures de distance physique sont entrées en vigueur, certains patients demandant un approvisionnement de six mois. En réponse, Santé Canada a découragé le stockage de médicaments et l’Association des pharmaciens du Canada et les gouvernements provinciaux ont fortement encouragé les pharmaciens à limiter les patients à un approvisionnement de 30 jours pour leurs ordonnances.
Bien que cela puisse aider à combler les pénuries en modérant la demande, cela augmente le coût des médicaments pour les personnes qui peuvent encourir des frais d’ordonnance supplémentaires à chaque visite. Cela affecte de manière disproportionnée ceux qui sont au chômage et qui ont des revenus inférieurs. Cela peut également nécessiter des visites plus fréquentes dans les pharmacies, ce qui peut être dangereux pour les personnes âgées qui présentent un risque accru de COVID-19 et qui ont tendance à utiliser plus d’ordonnances. Lorsque cette restriction de 30 jours est levée, la demande élevée peut encore contribuer aux pénuries.
Le gouvernement fédéral a mis en œuvre plusieurs mesures pour remédier aux pénuries liées aux COVID. Le 25 mars, il a autorisé l’adoption des règlements nécessaires pour prévenir les pénuries… ou atténuer ces pénuries ou leurs effets, afin de protéger la santé humaine. »
Cette législation permet également au gouvernement d’accorder à un fabricant une licence pour produire un médicament, même si un autre fabricant détient le brevet pour ce produit. Bien que ces licences puissent théoriquement augmenter l’offre, des défis pratiques peuvent limiter leur utilité. Par exemple, des fournisseurs alternatifs peuvent également ne pas être en mesure d’obtenir des ingrédients bruts auprès des mêmes fournisseurs étrangers.
Une solution plus pratique pourrait être l’importation et la vente de médicaments qui ne satisfont pas encore à toutes les exigences réglementaires canadiennes, ce qui est permis à la suite d’un arrêté du ministre de la Santé. Cependant, ce procédé exceptionnel n’est disponible que pour des médicaments particuliers qui répondent à certaines normes de fabrication.
Bien que les efforts du gouvernement fédéral puissent aider à atténuer les pénuries pendant le COVID-19, il devrait également saisir cette occasion pour élaborer des solutions à long terme aux pénuries, qui affectent le marché canadien des médicaments depuis des années. En raison de la mondialisation de la fabrication pharmaceutique, le gouvernement doit travailler avec l’industrie et d’autres pays pour identifier rapidement les perturbations de la chaîne d’approvisionnement et y réagir, afin que les Canadiens aient un accès ininterrompu et fiable à des médicaments sûrs. Compte tenu des pressions causées par COVID-19, le moment est venu pour le gouvernement d’agir.

Ce court article expose certains faits autour d’une tendance établie de longue date, que nous avons commentée de temps à autre: que l’explosion des coûts de l’enseignement supérieur peut être attribuée presque entièrement au gonflement de l’administration, à la fois en termes de nombre et, plus important encore, de rémunération. niveaux. Par exemple, Robert Samuels, président de l’UC-AFT, qui compte 4 000 bibliothécaires et chargés de cours dans le système de l’Université de Californie. a souligné que seulement 10% des budgets des universités allaient à l’éducation
Quand j’étais enfant, les principaux administrateurs de Harvard étaient peu nombreux et modestement payés. Il s’agissait d’anciens élèves presque entièrement plus âgés qui avaient gagné suffisamment d’argent pour prendre leur retraite ou du moins en semi-retraite. Avoir un rôle à Harvard leur a permis d’avoir beaucoup de prestige, de garder un flux de trésorerie confortable, de rester avec des gens intéressants et de travailler selon un horaire confortable.
Cependant, l’explosion du nombre de personnes titulaires d’un MBA (et des écoles qui étaient auparavant considérées comme de deuxième niveau et donc n’ayant pas beaucoup de valeur marchande attachée à leurs diplômes se faisant en quelque sorte juger plus souhaitables) les a amenées à coloniser sans but lucratif -profits et les gérer comme des entreprises de la pire façon possible, comme serrer les travailleurs et réduire les niveaux de service pour augmenter leur salaire. Une grande manifestation dans les meilleures écoles privées est l’augmentation de la mauvaise tendance qui était en cours dans des écoles comme Harvard, Yale, Northwestern et NYU: celle de l’institution devenant un fonds d’investissement avec un bras éducatif attaché. L’une des nombreuses manifestations est qu’une grande justification de la rémunération élevée des administrateurs est qu’ils effectuent des collectes de fonds soi-disant très précieuses … lorsque ces dollars vont de plus en plus dans des projets immobiliers comme des dortoirs et des gymnases trop glamour, et non dans la scolarité.
L’une des rares bonnes choses qui semble s’être produite au comité de conférence sur le projet de loi d’imposition du GOP généralement horrible est que les coups que les étudiants allaient subir ont été éliminés. Cependant, même sans ce fardeau supplémentaire, les étudiants doivent faire face à des coûts bien plus élevés que tout autre pays et dépassent les taux d’inflation depuis des décennies. Alors que les étudiants danois sont réellement payés, les coûts se rapprochent de 70 000 $ par an dans les institutions américaines les plus chères, les écoles publiques ayant augmenté plus rapidement que dans les écoles privées au cours de la dernière décennie, les États ayant réduit le soutien public à la suite de les déficits de revenus qui sont venus avec la Grande Récession. Il est peu probable que cela soit inversé dans de nombreux États, car les opinions favorables des universités parmi les républicains sont passées de près de 60% à environ 30% (avec peu de changement chez les Dems, toujours entre 55 et 60%).
Je voudrais me concentrer sur une tendance de longue date qui est connue depuis un certain temps mais qui continue de disparaître. Cette tendance a été mieux présentée dans le livre toujours plus pertinent de 2011 par Johns Hopkins poli sci prof, Benjamin Ginsberg, The Fall of the Faculty: The Rise of the All-Administrative University et Why it Matters. Cette montée d’une administration professionnelle toute puissante est liée à une corporatisation du monde universitaire américain. De 1975 à 2005, alors que la population étudiante a augmenté de 56%, le corps professoral a augmenté de 51%, les administrateurs ont augmenté de 85% et leur personnel professionnel a augmenté de 240%. Vers 2005, le nombre total d’admins et de personnel a dépassé celui des professeurs, cette tendance se poursuivant tout simplement. Les salaires des administrateurs ont augmenté plus rapidement que les autres catégories. En plus de cela, même si le nombre de professeurs et les salaires n’ont pas suivi le rythme, il y a également eu un affaiblissement du statut et de la rémunération résultant du passage constant des professeurs de la permanence aux auxiliaires temporaires qui sont passés de 22% des professeurs en 1970 à environ 50% en 2017.
Ginsberg soutient que cette montée du ballonnement administratif est devenue un fléau administratif. Alors que les administrateurs affirment que la corporatisation apporte efficacité et flexibilité, les preuves semblent tout le contraire avec la hausse ridicule des frais de scolarité et des frais montrant le mensonge de cette réclamation. Certains soutiennent que l’explosion des administrateurs est une réponse à l’élargissement des mandats gouvernementaux, cela ne peut expliquer qu’une partie de cela. En effet, Ginsberg documente que les admins ont augmenté davantage dans le privé que dans le public unis, ce qui semble être le contraire de ce que nous attendons s’il s’agissait de mandats publics à l’origine de cette tendance.
Il pose plutôt une théorie malthusienne selon laquelle les administrateurs engendrent plus d’admins. Les doyens élèvent des deanlets »et des deanlings» ou, comme on les appelle le plus souvent, ass. les doyens (certains associés et leurs adjoints). À JMU où je suis, il y avait précisément zéro de ces créatures quand je suis arrivé il y a 40 ans. Maintenant, mon collège à lui seul a trois doyens associés, et nous avons eu une explosion de collèges, chacun avec sa pléthore de doyens. Nous avons maintenant des adjoints aux vice-prévôts adjoints, alors qu’à l’époque deux de ces couches n’existaient pas. En l’état actuel, beaucoup de ces personnes ont trop peu d’utilité à faire pour leurs salaires exagérés, donc elles ont beaucoup de réunions, qui génèrent des initiatives pour formuler des plans stratégiques que personne ne se soucie ou suit, mais les développer est impératif pour les unis qui sont devenir efficace en corporatisant. Comme il s’agit de ces deanlets insistent pour entraîner les professeurs dans ces exercices horriblement nauséabonds, même s’ils rendent plus difficile pour les professeurs d’enseigner et de faire des recherches.
Il y a beaucoup plus de cette tendance, mais ici, à la fin de ce semestre d’automne, je pense qu’il vaut la peine de rappeler aux gens ce long phénomène de construction, même si de nombreuses autres questions ont retenu beaucoup l’attention des médias et de la politique. Cette tendance est plus dommageable et probablement plus difficile à surmonter. Après tout, lorsque les crises budgétaires ont frappé, ce sont les administrateurs qui décident quels emplois et salaires seront supprimés ou limités, et non la faculté.

La grandeur de la bonne cuisine et des vins italiens réside dans son étonnante diversité, attendue principalement de la variété du paysage italien. Les zones alpines sont plus proches de tous les temps et coutumes de l’Europe du Nord, 100% voyage tandis que la Sicile ainsi que les îles de plus petite taille signifient le centre de la Méditerranée. Les 2 plus grandes aires métropolitaines, Rome et Milan, se complètent dans leur spécificité atavique. Les mers Adriatique et Tyrrhénienne sont des mondes à part. Et on pourrait continuer encore et encore, découvrir des contrastes qui s’expriment aussi autour de la table. C’est en fait le vrai charme de la France. Des collines mouvantes protégées par des vignes, des villes entourées d’espaces, des églises et des châteaux du moyen-âge, le parfum du vin rouge et de la truffe dans l’air (en période). C’est un sentiment de tranquillité mêlé à une élégance impressionnante qui imprègne la propriété s’étendant sur les provinces d’Alexandrie, d’Asti et de Cuneo, un microcosme de paysages dans lesquels l’homme et la nature se sont déjà dirigés ensemble depuis des siècles. L’UNESCO a nommé les paysages viticoles des Langhe, du Monferrato et du Roero a Planet Traditions en 2014. Il est classé en 6 endroits particuliers dans 29 municipalités différentes : Barolo Langa, la forteresse de Grinzane Cavour, les collines de Barbaresco, Nizza Monferrato et Barbera, Canelli et Asti Spumante, Monferrato d’Infernot. Chacun a sa spécificité. Il faut de longues explorations des vignobles, avec dégustations et visites de caves, pour les découvrir au maximum. Se promener dans la nature d’un endroit à l’autre, de l’osterie sans âge aux restaurants étoilés Michelin de renommée mondiale, tous axés sur la création locale, les traditions et les caves à vin de haut niveau. Garda est un grand lac et pas seulement parce que c’est le plus grand plan d’eau intérieur d’Italie. C’est l’immensité de ses horizons qui choque le nouveau trafic ciblé vers la région. Elle est une et trinitaire qui s’étend sur les provinces de Brescia, Trente et Vérone dans des régions aussi très différentes les unes des autres. Le véritable attrait serait de la stratégie avec votre âme et de profiter des modifications continues, de ses différences (comme une plage en front de mer dans la région inférieure et un lac alpin dans la partie supérieure), des vocations diverses et des architectures différentes. La Haute-Garde, un temple de la voile, était sous le principe autrichien jusqu’en 1918. Vous trouverez de beaux châteaux Scaliger, certains avec d’anciennes maisons d’agrumes réparées. L’héritage de la République de Venise « la plus sereine », qui a régné pendant près de 400 ans, s’est fait sentir un peu partout, dans les bâtiments, au sein des marques locales et des repas traditionnels avec le poisson du lac comme ingrédient principal. il y’a quelque chose pour tout le monde. Vous pouvez vous aventurer seul au milieu du lac en bateau ou passer du temps dans l’une des célèbres zones de loisirs, vous essayer à l’ascension totalement gratuite ou vous promener sur les interminables promenades au bord du lac, comme celle de Salò . Garda ne s’ennuie jamais. Dire Venise est suffisant, aucune introduction n’est nécessaire. C’est tout simplement la ville la plus connue et la plus visitée autour de l’eau potable dans le monde, offrant toujours des vues inédites. Mais pour une fois, il est logique de dépasser San Marco et de partir à la découverte du côté insolite et imprévu de la ville à un rythme plus lent, mieux encore hors saison. La meilleure façon de s’aventurer dans le lagon, cette vaste étendue d’eau et cette terre semi-immergée dominée par l’immobilité et le silence, est à bord d’une embarcation écologique équipée d’un moteur électrique. Mais vous pouvez également choisir de naviguer sur le vibrant bateau de pêche vénitien commun appelé bragozzo. Il y a environ 50 îles lagunaires autour de Venise et plus de cinquante pour cent d’entre elles sont vers le nord. Murano, célèbre pour ses souffleurs de verre et ses ateliers, Burano, le pays des pêcheurs et leurs maisons colorées, Torcello, adoré par Hemingway, avec sa basilique millénaire et Certosa entourée de verdure quelques-unes des îles qui attendent autour devenir accompli, fréquenté et apprécié pour son élégance. Nous vous suggérons de vous arrêter pour dîner dans une osteria pour déguster des plats de poisson du lagon uniques.

Les tentatives de numérisation du financement du commerce documentaire ont échoué car chaque projet ne s’est concentré que sur une tranche étroite de l’ensemble du processus.
Les plates-formes alimentées par la blockchain, en revanche, promettent de fournir aux participants au commerce un processus numérique de bout en bout et une proposition plus simple, plus rapide et moins coûteuse.
Pour réaliser le potentiel de la blockchain, les participants de l’industrie devront s’entendre sur des réseaux avec des normes et des règles commerciales communes.
Certaines institutions doivent également jouer un rôle de superconnecteurs »—les grandes banques, les agences gouvernementales ou d’autres parties de confiance qui serviront de pont entre les réseaux pour partager des informations critiques.
Les banques et les entreprises technologiques ont essayé pendant une vingtaine d’années de numériser le processus de financement du commerce documentaire, mais la plupart des transactions reposent encore aujourd’hui sur le papier. Maintenant, ils essaient à nouveau, mais cette fois, armés d’une meilleure technologie. La blockchain (un type de technologie de grand livre distribué) promet de fournir des réseaux mondiaux évolutifs qui permettent des transactions numériques plus faciles, plus rapides et plus efficaces pour toutes les parties impliquées dans une transaction commerciale internationale.
En mai, les banques HSBC et ING ont réalisé la première transaction de financement du commerce via la blockchain, commercialement viable, pour une expédition Cargill de soja de l’Argentine vers la Malaisie. La transaction, sur une seule plate-forme partagée, a pris moins de 24 heures après le partage des détails avec les banques, contre 5 à 10 jours pour les transactions conventionnelles par lettre de crédit sur papier (voir l’encadré Derrière le premier opération de lettre de crédit numérisée » ).
Les lettres de crédit, également appelées crédits documentaires, sont parmi les instruments les plus populaires dans le commerce international. Ils représentent une responsabilité écrite dans laquelle une banque, au nom d’un acheteur, assure un vendeur que le paiement sera effectué conformément à l’accord en place. L’atténuation des risques supplémentaires peut stimuler davantage le commerce, surtout si les améliorations étayées par la blockchain rendent les produits plus attrayants. Bain & Company estime que la blockchain pourrait augmenter les volumes du commerce mondial de 1,1 billion de dollars d’ici 2026, par rapport à la base actuelle de 16 billions de dollars.
Perdu sur les îles numériques
Considérez deux des solutions les plus importantes introduites il y a environ cinq ans. Une obligation de paiement bancaire, ou BPO, est une alternative numérique fournie par Swift, la coopérative mondiale sur laquelle repose la communication sécurisée entre les banques. BPO utilise la vérification automatisée des données d’ensembles de données standardisés, plutôt que des piles de papier. De même, MT 798, un service de messagerie authentifié permettant d’échanger des données commerciales entre les entreprises et les banques membres de Swift, est en place depuis huit ans. Bien que ces efforts aient réussi à numériser une partie du processus commercial, leur portée a été limitée. Ces normes étaient trop axées sur les banques et ont demandé trop de changements de la part des entreprises pour comprendre et accepter une nouvelle stratégie de risque. Et ils ne se sont pas réunis en une plate-forme unique qui pourrait être étendue. En conséquence, nos conversations avec de nombreux banquiers concernés indiquent que relativement peu d’entreprises clientes ont adopté ces méthodes. Le même schéma s’est appliqué à divers connaissements électroniques et lettres de transport aérien électroniques par les systèmes de commerce électronique.
Les banques ont investi dans la numérisation principalement dans leurs parties spécifiques du processus, telles que les canaux numériques ; l’intégration avec les systèmes internes afin que les entreprises clientes n’aient plus besoin de signer des formulaires de demande papier ou de fournir des signatures à l’encre humide sur les instructions de remboursement de prêt ; ou en reconnaissance optique de caractères pour numériser des documents papier pour traitement par des opérations internes. Le fil conducteur de ces procédures est leur faible attrait. Mais le processus commercial de bout en bout est plus large qu’une application ou une instruction. Cela nécessite la numérisation de toutes les parties du cycle de vie du commerce, y compris les agents des douanes, les chargeurs et les autorités portuaires.
Les banques ont du mal à investir dans des systèmes externes en plus de leurs investissements existants dans les canaux commerciaux numériques et les systèmes de back-office. D’autres fournisseurs tentent également depuis des décennies de fournir des plates-formes numériques pour connecter ces parties, mais les banques hésitent à proposer une solution privée qu’elles ne possèdent ou ne contrôlent pas, car ces solutions pourraient présenter des risques pour leur réputation ou leurs opérations et avoir un attrait limité pour leurs clients. clientes. Les prestataires logistiques ont proposé des plateformes pour numériser le processus logistique, mais les plateformes ne sont pas liées au côté financier de la transaction.
Bref, l’éventail des processus à ce jour ne communiquent pas bien entre eux. Ce sont des îles numériques, le papier servant souvent de pont vers chaque île.
Parallèlement, la part du commerce mondial utilisant le crédit documentaire est passée d’environ 50 % dans les années 1970 à environ 15 % aujourd’hui. Une grande partie de ce volume a été transférée vers le commerce en compte ouvert, dans lequel les marchandises sont expédiées et livrées avant l’échéance du paiement, généralement dans les 30 à 90 jours. Plusieurs facteurs expliquent le changement :
• Coût. Les formes actuelles de commerce documentaire ont des coûts plus élevés, avec des frais allant de 0,125 % à 1 % du coût total d’une transaction. C’est important pour les plus gros utilisateurs du commerce documentaire, les sociétés de négoce de matières premières, dont les marges bénéficiaires sont minces.
• Risque. Une fois qu’un exportateur et un importateur ont établi une relation, ils ont moins besoin d’une atténuation des risques de la part des banques. Et le développement des chaînes d’approvisionnement mondiales et du commerce entre de grandes multinationales mondiales avec des niveaux de confiance élevés conduit naturellement à une utilisation accrue des produits commerciaux à compte ouvert et à la capacité d’accéder au financement.
• Inconvénient. La nécessité de soumettre plusieurs documents et d’attendre qu’ils soient vérifiés et traités favorise les désagréments, les longs délais et le besoin de coopération des prestataires de services commerciaux, des organismes gouvernementaux, des entreprises de logistique et des services internes. Une erreur, et le processus doit redémarrer pour trouver un nouvel accord ou accepter l’erreur. En fait, les erreurs sont la norme, avec environ les deux tiers des transactions nécessitant une reprise ou l’acceptation d’une erreur de documentation.
Comment la blockchain relancerait le commerce documentaire
Néanmoins, le commerce de documentaires continue de jouer un rôle essentiel, d’autant plus que le commerce se développe dans les régions moins matures de l’Asie-Pacifique, de l’Afrique et de l’Amérique latine (voir Figure 1). Ces marchés présentent un risque perçu et une incertitude accrus concernant le paiement d’un acheteur ou la livraison d’un vendeur. Alors que la plupart des entreprises utilisant des lettres de crédit négocient des produits de base tels que des produits énergétiques, des produits chimiques, des céréales et des fleurs, toutes des expéditions en grand volume nécessitant une intermédiation bancaire, les grandes entreprises utilisent également des lettres de crédit dans ces régions pour les expéditions à des clients commerciaux.
La région Asie-Pacifique affichera la plus forte croissance du commerce
Pour les banques, par ailleurs, les commissions et le financement du commerce documentaire constituent toujours une source importante de revenus. Les 10 premières banques commerciales mondiales ont généré 5,8 milliards de dollars de revenus de produits de financement du commerce en 2017, selon la société d’analyse Coalition. Bain estime que les solutions basées sur la blockchain pourraient augmenter les revenus annuels du secteur bancaire mondial provenant du financement du commerce documentaire de 2 milliards de dollars d’ici 2026, en plus d’environ 8 milliards de dollars de revenus annuels sans blockchain. Cette augmentation refléterait les banques finançant davantage de transactions commerciales documentaires, attirant des entreprises ne participant pas actuellement au commerce transfrontalier, et les entreprises passant sélectivement d’un compte ouvert à des transactions documentaires pour une plus grande atténuation des risques.
La blockchain promet de remédier aux goulots d’étranglement actuels du financement du commerce et ainsi de redéfinir radicalement les processus du commerce mondial, grâce à ces avantages potentiels (voir Figure 2) :
• un meilleur service, y compris des délais d’exécution plus rapides, des heures d’arrêt prolongées et des heures d’entretien plus longues (voir la figure 3);
• des coûts de traitement inférieurs pour les banques et les autres acteurs des écosystèmes ;
• plus de financement commercial rendu disponible en comblant l’écart entre le risque perçu et le risque réel ;
• des décisions de financement plus rapides ;
• un moyen pour chaque participant de voir toutes les étapes du bon de commande au paiement, ce qui améliore la façon dont les entreprises gèrent leurs risques et leur trésorerie ;
• une représentation précise de chaque enregistrement, qui peut être validée instantanément ;
• fonds de roulement libéré grâce à la réduction des frictions, dont les bénéfices devront être partagés par l’acheteur et le vendeur ; et
• accéléré les décisions de la chaîne d’approvisionnement pour les clients.